3 choix d’ETF de dividendes pour août 2022

Après des mois de souffrance en 2022, les investisseurs ont finalement obtenu un sursis en juillet. Le S&P 500 a augmenté de 9 %. Les petites capitalisations ont gagné 10 %. Même les bons du Trésor à long terme, qui avaient été abattus en même temps que les actions, ont rapporté 2 à 3 %. Reste à savoir si cela se révélera être ou non une reprise temporaire du marché baissier, mais pendant au moins un mois, l’optimisme est revenu.

J’ai tendance à être du côté baissier de cet argument. De mon point de vue, l’inflation continue de grimper, les taux d’intérêt commencent à étouffer la croissance et la fabrication, l’économie vient de connaître son 2e trimestre consécutif de croissance négative du PIB et le marché de l’habitation commence à décliner rapidement. Je sais que l’économie n’est pas le marché, mais il y a trop de choses qui vont dans la mauvaise direction pour me faire penser le contraire. Le véritable catalyseur pour que les actions atteignent un creux est un pivot accommodant de la Fed. Une partie de la raison pour laquelle les actifs à risque se sont redressés en juillet était due à la perception que la Fed pourrait être sur le point de reculer face au resserrement des conditions. Tant que l’objectif n°1 de la Fed est le contrôle de l’inflation, je ne vois pas de raison de s’attendre à une hausse à plus long terme pour l’instant.

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Les actions à dividendes ont été l’un des plus grands gagnants de 2022 et je pense que la tendance à la surperformance devrait se poursuivre tout au long de l’année. Je ne sais pas si cela se traduira nécessairement par des rendements positifs, mais cela devrait offrir au moins une modeste protection contre les baisses au cas où les choses tourneraient au sud.

Il y a toutes les saveurs et stratégies dans l’univers des FNB de dividendes, mais je pense que ceux qui adoptent une approche plus défensive joueront mieux sur ce marché. Je vais proposer trois FNB de dividendes qui répondent à ces critères, mais en ajoutant une deuxième stratégie à cela : une faible volatilité, un rendement élevé et une répartition sectorielle.

VictoryShares US Equity Income Enhanced Volatility Weighted ETF (CDC)

Classement des FNB de dividendes : #11

Choix de FNB de dividendes pour août 2022

Si vous avez suivi mon travail dans le passé, vous saurez que je suis un grand fan de cet ETF. Il se passe beaucoup de choses dans la stratégie de ce fonds, mais l’opinion générale est qu’il vise à offrir des rendements boursiers, un rendement supérieur à la moyenne, des niveaux de risque maîtrisés et une protection contre les baisses.

CDC commence par extraire les 100 actions les plus performantes d’un univers des 500 plus grandes actions américaines. Les pondérations de l’indice de l’ETF sont basées sur l’inverse de l’écart type quotidien des rendements au cours des 180 jours précédents. En outre, le fonds réduira l’exposition aux actions en cas de baisse des marchés.

Par exemple, CDC a des déclencheurs de réallocation à chaque baisse de 8 % de l’indice des grandes capitalisations. A une correction de 8%, le fonds passe de 100% d’exposition actions à 25%. À chaque baisse supplémentaire de 8 %, il rajoute 25 % d’exposition aux actions au point où il revient à 100 % dans les actions avec une baisse du marché de 32 %. Considérez-le comme une sortie principalement pendant la baisse initiale, mais en essayant d’acheter les baisses à mesure que les actions chutent davantage.

Historiquement, il s’agit d’un ETF de premier plan parmi ceux qui utilisent des stratégies similaires. Il a obtenu une cote de 5 étoiles de Morningstar et ses rendements le placent dans le top 3 % de plus de 1 000 fonds de la catégorie Grande valeur de Morningstar.

FNB Invesco S&P 500 à dividendes élevés et faible volatilité (SPHD)

Classement des FNB de dividendes : #10

Choix de FNB de dividendes pour août 2022

Choix de FNB de dividendes pour août 2022

La stratégie de SPHD suit une voie similaire à celle de CDC sans la stratégie de pondération « améliorée ». Comme j’en ai discuté avec ce fonds dans le passé, il s’agissait soit d’un festin, soit d’une famine d’ETF. De 2017 à 2021, lorsque la croissance, la technologie et les actions à bêta élevé faisaient fureur, SPHD a connu une période très difficile. En 2022, alors que les valeurs défensives, la faible volatilité et les payeurs de dividendes ont été les leaders, SPHD a brillé (toutes proportions gardées, bien sûr, mais le fonds est en hausse de 1 % sur l’année) !

SPHD commence par le S&P 500 et extrait les 75 meilleurs rendements, FPI incluses. Au sein de ce sous-univers, il cible les 50 noms ayant la volatilité réalisée la plus faible au cours des 12 derniers mois et pondère tous les composants éligibles en fonction de leur rendement en dividendes. Vous vous retrouvez avec un portefeuille qui a été environ 25 % moins volatil que le S&P 500 au cours de la dernière année et qui offre un rendement actuel de près de 4 %.

FlexShares Quality Dividend Defensive Index ETF (QDEF)

Classement des FNB de dividendes : #39

Choix de FNB de dividendes pour août 2022

Choix de FNB de dividendes pour août 2022

Les FNB de dividendes FlexShares (celui-ci avec QDF, QDYN et leurs homologues internationaux) parce qu’ils se concentrent sur des actions soutenues par des bilans sains, ont des rendements supérieurs à la moyenne et ont la capacité de continuer à augmenter leurs dividendes au fil du temps. QDF est probablement mon préféré du groupe en raison de son approche plus large, mais QDEF est peut-être le meilleur ETF pour le moment.

Cela commence avec un univers de 1 250 actions de grande et moyenne capitalisation et élimine immédiatement les non-payeurs de dividendes. En utilisant des mesures de qualité et fondamentales, il attribue un score de qualité de dividende à chaque action restante et évite l’une d’entre elles qui atterrit dans le quintile inférieur. À partir de là, un processus d’optimisation de portefeuille est utilisé qui vise à accomplir trois choses : maximiser le score de qualité global, payer un rendement supérieur à la moyenne et maintenir un bêta de portefeuille entre 0,5 et 1,0.

Les aspects de qualité et de faible volatilité de ce portefeuille sont probablement les plus avantageux aujourd’hui puisque le rendement actuel de 2,4 % n’est pas tellement supérieur à la moyenne.

Cela étant dit, regardons les marchés et certains ETF.

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Le rallye de la semaine dernière a poussé les lectures de force relative pour la plupart des secteurs en territoire haussier. Les deux dernières semaines ont été dominées par les noms de croissance, en particulier ceux des secteurs de la technologie et de la consommation discrétionnaire. Il n’est pas surprenant que chaque fois que l’on pense que la Fed pourrait se rapprocher d’un ton plus accommodant, les actifs à risque ont tendance à se redresser. Je crois que c’est la principale raison pour laquelle nous avons vu les marchés monter, bien que je ne sois pas sûr que ce soit entièrement justifié. Je pense qu’il s’agit plus d’un rallye baissier qu’autre chose et je suis sceptique sur le fait qu’il ait des jambes à plus long terme.

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Le secteur de la consommation discrétionnaire à un niveau élevé s’est fortement redressé ces derniers temps, mais il y a une faiblesse sous la surface. Les noms de vente au détail continuent d’être battus, comme en témoignent les résultats de Target et Walmart. Les constructeurs de maisons s’accrochent, mais ils sont sur le point de faire face à un environnement beaucoup plus difficile. Le secteur des loisirs et des loisirs a déjà connu un enthousiasme modéré en raison de la forte inflation et des coûts énergétiques plus élevés.

Le secteur de la technologie est l’endroit où la véritable action s’est produite. À l’exception des actions de cybersécurité, les gains ont été assez larges. Les semi-conducteurs ont fait leur retour, mais les actions de réseautage, de blockchain et de paiements numériques ont également augmenté à deux chiffres au cours du mois dernier. C’est la première fois que le secteur de la technologie reprend le leadership depuis le 4e trimestre de l’année dernière, mais on ne sait pas si cela durera.

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Les valeurs cycliques ont enregistré un rebond important ces derniers temps et ce sont les valeurs industrielles les plus oubliées qui ont le mieux performé. La majeure partie de l’oxygène dans la pièce est aspirée par le récit du secteur de l’énergie, mais les grandes entreprises manufacturières s’en sortent mieux. Alors que les taux de croissance de l’activité manufacturière restent en territoire positif, la tendance se dirige vers une croissance négative et devrait atteindre ce niveau avant la fin de l’année. D’un point de vue macro, il n’y a pas grand-chose de trop excitant malgré la récente course.

En parlant d’énergie, les actions d’énergie propre ont connu l’une de leurs meilleures semaines de mémoire récente. Les noms traditionnels du secteur pétrolier se sont également très bien comportés dans l’espoir que la banque centrale vienne bientôt à la rescousse, mais cela pourrait être prématuré. Les prix du pétrole, bien qu’en dehors de leurs sommets, restent assez résistants ici et cela a ajouté un certain soutien aux actions énergétiques, en général. Le secteur des matériaux, y compris les mineurs, a finalement connu une bonne semaine après ce qui a été une misérable course de 3 mois.

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Le secteur de la santé s’est considérablement refroidi par rapport à sa surperformance de 2022. Les services publics et les biens de consommation de base s’accrochent, mais c’est le secteur de l’immobilier qui a été la vedette parmi les secteurs défensifs. Je trouve cela un peu curieux compte tenu de la chute de la demande de prêts hypothécaires et des prix de vente des maisons neuves à la lumière des taux hypothécaires beaucoup plus élevés. C’est une tendance qui ne va probablement pas disparaître de sitôt et je pense que nous verrons un renversement dans un proche avenir.

Le dollar semble enfin s’apprêter à stopper sa montée. La baisse des rendements à long terme va être un vent contraire à la demande de dollars et nous voyons de nombreuses devises étrangères regagner du terrain sur le billet vert.

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